RSS
Государство. Бизнес. Инновации

​Финансовые инструменты для инвестиций и сбережений – совет эксперта EqTrades


Финансовый аналитик EqTrades Евгений Зомчак рассказал порталу «Энергия модернизации», какие инструменты для инвестиций и сбережений наиболее востребованы сегодня.


Евгений Зомчак, аналитик
EqTrades: Гарантия возврата средств (до 1.4 млн. рублей от АСВ), понятные механизмы и разнообразие кредитных организаций делают депозиты лидером среди финансовых инструментов, который выбирают россияне. Впрочем, наблюдаемая в последние годы напряжённость в банковском секторе даёт шансы фондовому рынку – но только при симметричной мере по страхованию и дополнительным гарантиям, как со стороны биржевых посредников, так и государства.

Населению РФ важны хотя бы такие уступки, ведь страховать рыночные риски никто не готов, остаётся хеджирование другими рыночными инструментами. Но, раз это недоступно для масс, то на первый план выступает не доходность, а сохранность: из-за сложной ситуации с рублём и на фондовом рынке ожидается смещение в сторону доверительного управления по самым консервативным стратегиям, а также структурных продуктов и еврооблигаций.

В настоящее время на 1 рубль розничного инвестора в фондовый рынок приходится 100 рублей банковских депозитов, в то время как в США на $1 в банках имеется $2 вложений на биржах. Чтобы население развернулось лицом к фондовому рынку, нужны хотя бы год-два устойчивого роста, как в 2005-2006, и интересные предложения вроде Индивидуальных Инвестиционных Счетов. Раньше бонусные возможности при инвестициях были в основном доступны только искушённым инвесторам, например, налог 0% на владение бумагами из сектора инновационных технологий (но владеть бумагами нужно было аж 5 лет, кроме того, они должны быть строго необращающимися на бирже). Массовые средства же, даже 1% от сбережений в банках, направленные населением на покупку акций и облигаций, вызовут настоящий «бум» на бирже.


Можно ли утверждать, что банковские вклады, покупка валюты и жилой недвижимости остаются в приоритете?


Евгений Зомчак, аналитик
EqTrades: Недвижимость и банковские депозиты всегда были двумя столпами безопасных вложений: соответственно доступными средствами на короткие сроки и долгими инвестициями в будущее. О валюте же (и состоянии рубля относительно иностранных валют) необходимо сказать подробнее, тем более в разгар отпускного сезона и «хеджей» (фиксации рисков при «тонком» летнем рынке) институциональных инвесторов на июль-август.


Пока нет уверенности, думаю, стоит делать ставку на доллар. За предыдущий год евро, конечно, пробил максимум 30 января 2015, однако не преодолел «шокового» пика декабря 2014 года. А вот доллар растёт куда как увереннее. Поскольку санкций между Европой и США нет, то для их инвесторов имеют значение процентные ставки каждого Центробанка. Беспрецедентно мягкая денежно-кредитная политика еврозоны до сих пор не оказала поддержки ни европейской валюте, ни экономике. Сейчас инвесторы больше сосредоточены на грядущих повышениях ключевой ставки ФРС – даже при том, что ожидается уже, возможно, только один раз вместо двух (а ранее аж четырёх), да ещё и на меньшие значения, чем ранее планировалось. Более сильный, чем ожидалось, рост экономики США также пока не даёт евро свободный ход, тем более беря в расчёт Брексит, как фактор ослабления еврозоны (про фунт пока можно и не упоминать, перспективы туманнейшие).


Не забудем и юань: китайская экономика тоже страдает от структурного дисбаланса, даже если их первоисточник и иной – последствия агрессивного роста при «полуплановой» экономике, а не устаревшие фонды и сырьевая зависимость, как у России. Хоть, несмотря на проблемы китайской экономики, график Cny/Rub и показал очень схожие движения с евро, но очевидно, что упомянутая слабость экономики Китая будет серьёзной и долгосрочной, так что реагирование на триггеры в виде пробития сформировавшихся уровней поддержки/сопротивления по юаню пока сродни гаданию, чья экономика в конкретный момент слабее – и не факт, что к концу 2016 или даже 2017 всё станет однозначным.


Какие есть шансы стать востребованными в России у таких инструментов фондового рынка, как: ПИФы, гособлигации, акции, корпоративные еврооблигации, индивидуальные инвестиционные счета?


Евгений Зомчак, аналитик
EqTrades:


1. ИИС
. Активно обсуждается тот факт, что Минфин согласился увеличить ограничение по взносам до 1 млн. руб. что, безусловно, эффективно для диверсификации портфеля (хотя и раньше была возможность открыть счета на нескольких членов семьи), но отказался увеличить налоговый вычет – он останется на прежнем уровне в 52 000 руб. Налоговый вычет – это главное, что привлекает людей на ИИС, без этой прибавки нет смысла связывать средства на три года. Дополнительный толчок популярности ИИС как альтернативу вкладам даст освобождение от налога купонных выплат по корпоративным облигациям, над чем с конца 2015 работает Министерство финансов.


2. ПИФы
. Сегодня стоимость чистых активов открытых и интервальных ПИФов, вкладывающих средства граждан и юрлиц в ценные бумаги, едва превышает 110 млрд. руб. Самостоятельные вложения физлиц в ценные бумаги оценить труднее, но они вряд ли превышают 100 млрд. рублей, так что приток на этот рынок ещё 100 млрд. (консенсус крупнейших розничных брокеров) за 3 года или в течение лет 5, пока экономика «выправляется», приведёт к ралли на бирже и существенно поможет реальному сектору этой самой экономики.


3. Страхование
. Для простых инструментов сказывается сейчас конкуренция страховых предложений - в последнее время новым трендом стало увеличение бизнеса со страховыми компаниями: индивидуальное доверительное управление физических лиц и страхование жизни предоставляют клиентам сохранность вложенных средств, доходность, привязанную к любому классу активов, причём, не только российских, а также дополнительные бонусы в виде страхования, например, от несчастных случаев. Кроме того, есть налоговые вычеты по страхованию жизни и социальный налоговый вычет (15 600 руб. с максимальной суммы 120 000 руб.).


C точки зрения специалиста, на какие из перечисленных инструментов сегодня стоит обратить внимание простому обывателю?


Евгений Зомчак, аналитик
EqTrades: В неспокойные времена от активов, представляющих риски, всегда было принято избавляться - что и в этот раз приведёт к дальнейшей нестабильности рынков капитала, сырья и валют EM (emerging markets) – к которым относится вот уже третий год актуальный рубль. По такому же сценарию проходят и примеры с ростом котировок золота, и с покупкой таких надёжных источников для размещения капитала, как гос. облигации (россиянам проще всего вкладываться в ОФЗ при посредничестве брокеров). Также надёжными, хотя и не столь простыми в плане вложений, для обывателей являются корпоративные евробонды.

Краткосрочные же сделки, в основном по акциям и деривативам, многие инвесторы предпочли закрыть: например, крупнейшие УК (управляющие компании), к услугам которых нетрудно прибегнуть при достаточно крупных сбережениях, выходят из биржевых активов, предпочитая оставаться в cash. В реальном выражении сумма вложений в наличные денежные средства и их эквиваленты (например, сберегательные счета или казначейские векселя) миллиарды рублей, а в удельном весе среди прочих активов сравнима с максимумами кризисных лет – хотя уже и в начале июня, ещё до заседания ФРС 14-15 числа, доля наличности в инвестиционных фондах выросла свыше 5% (нормой считается доля наличности в управлении в пределах от 3.5 до 4.5%).


Насколько эффективными могут быть вложения в металл: слитки, монеты, металлические счета?


Евгений Зомчак, аналитик
EqTrades: Котировки золота продолжили июньский рост (до Брексит более 4%, затем ещё около 5%) после снижения более чем на 6% месяцем ранее, уже перебив максимумы как января этого, так и июня прошлого года - игроки рынка пересмотрели свои ожидания как по Америке, так и по Великобритании. В Лондоне, финансовой столице Европы (возможно, конечно, и бывшей – в обозримом будущем), на которую стоит ориентироваться всем нам, растёт спрос на драгоценные слитки и монеты: жители столицы и ближайших областей активно скупают надёжный металл после итогов референдума на выход страны из состава Евросоюза.


На прошлой неделе и цены на серебро «рванули» вверх, прибавив более 10% и достигнув новых максимумов с прошлого лета. Во всяком случае, несмотря на немалую «размытость» предсказаний, «летние» фьючерсы на драг. металлы (включая серебро с экспирацией в июле, золото с поставкой в августе, июльскую медь) демонстрируют активную динамику.


Конкретно металлические счета обладают характеристикой, которая является их и плюсом, и минусом. Это нефизическая форма, которая, с одной стороны, позволяет бОльшую ликвидность при снятии средств со счёта, да ещё и экономию на комиссиях при конвертации металла в валюту/рубли; с другой, меньшую защищённость в случае операционных и финансовых потрясений самих кредитных учреждений – ни возврата от АСВ, ни забрать в виде монет или слитков.


Справка "Энергии модернизации":


Компания EqTrades начала свою работу в середине 2015 года в качестве онлайн-брокера, который предоставляет доступ к трейдингу с использованием финансовых и товарных деривативов и различных ценных бумаг. Деятельность EqTrades регулируется Международной Комиссией по Финансовым Услугам (The International Financial Services Commission) Белиза. EqTrades – член Финансовой Комиссии (The Financial Commission) с февраля 2016 года. В этом году компания EqTrades выступила «Серебряным партнером» важнейшего отраслевого мероприятия — IFXEXPO 2016 Limassol.

print email blog

Нравится: